2021年10月8日瑞华泰（688323）公布通告称：中信证券李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、国信证券李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、海通证券李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、申万宏源李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、华宝基金李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、万家基金李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、华富基金李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、华安基金李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、长盛基金李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、汇安基金李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、招商基金李宇崇、欧洲杯滚球下载周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、申万菱信李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、东海自营李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、景从资产李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、北京信任李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、锐图投资李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、飞伏投资李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、金胜投资李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波、前海鼎业投资李宇崇、周三忠、欧佳、黄兴峰、李兆波于2021年9月1日调研我司，本次调研由黄泽华、柳南舟、周绵雪卖力欢迎。

　　本次调研次要内容：1深圳公司今朝有几条产线?本年还会有新产线投产吗?答:公司今朝已投产9条高机能PI薄膜消费线条CPI公用消费线正在建立,估计年末具有调试前提。2公司今朝产能是几?次要产物有哪些?答:公司2020年PI薄膜年产能720吨,此中2020年第四时度新投产两条线年带来增量产能;后续可存眷公司的按期陈述。公司量产产物包罗热控电子电工三大系列,别的另有小批量贩卖的航空航天范畴投资者干系举动汇总表2/9产物,和样品贩卖的CPI薄膜。3公司产能的增加动力?答:产能增长的滥觞次要有两方面:(1)嘉兴瑞华泰1600吨募投项目标各项建立事情按方案施行,设想的新一代消费线各体系和安装均在定制制作,建立项目停顿顺遂,方案来岁下半年产线)公司CPI产线正处于建立阶段,估计年末前具有调试前提。4公司的毛利率程度怎样?提拔的次要身分是甚么?答:陈述期内产物毛利率46.9%,较客岁进步1.3个百分点。2020年四时度新投产两条产线,产线范围与产能范围有所提拔,停业支出增长,公司红利才能稳步提拔。5公司产物毛利率程度与国表里合作敌手差别有几?答:2018-2021年上半年,公司主停业务毛利率别离为38.8%38.9%45.6%和46.9%。各种产物毛利率连结在40%多-70%多不等,超薄玄色耐电晕等毛利率相对更高。公司综合毛利率与外洋偕行业可比公司相称,将来跟着产能范围提拔,产线数目增长,产物构造晋级,公司红利才能无望进一步提拔。6公司产物价钱与合作敌手比照能否有劣势?答:高机能PI在柔性电子线路板消耗电子高速轨道交通等范畴具有十分高的准入门坎,除产物机能好质量牢靠性高产能范围保证外,性价比是下流厂商交换国产质料的考量身分之一。相较外洋合作敌手,公司产物具有性价比劣势,差别品种产物的价钱合作力存在差别。7公司的产能操纵率怎样?答:公司的产能操纵率受产物品种切换装备检验等身分的影响,消费线从头开机后,需必然工夫到达满产运转。2018年-2020年度,公司的产能投资者干系举动汇总表3/9操纵率别离为85.7%85.9%和88.6%。8为何会贩卖消费线?答:公司主停业务为高机能PI薄膜的研发消费和贩卖,贩卖消费线为公司偶发营业,公司未将该项营业作为持久营业,该营业不会连续发作,不属于公司的主停业务。公司已将相干收益作为2020年度十分常性损益列示。9消费差别产物需求差别产线吗?公司消费线从海内仍是外洋采购?答:公司各产线根本可切换消费差别种别产物。公司具有从树脂分解到后处置的全套消费装备的自立设想才能,打破了我国高机能PI薄膜财产化的手艺瓶颈,按照自立开辟的手艺工艺请求,自行设想非标公用装备,停止国表里定制化采购,完成了次要装备利用和运转的自立可控性。10原质料的采购渠道?原质料价钱的颠簸对公司影响大吗?答:公司的原质料供给商次要是散布在海内华东地域。公司已与次要原质料供给商成立优良的协作干系,具有不变的供给商系统,近期化工质料有必然上涨压力,但对公司毛利率影响有限。若将来次要原质料的采购价钱呈现较大幅度上涨,而产物售价不克不及随之上涨,或将对公司的经停业绩发生倒霉影响。公司将实时静态存眷原质料市场价钱走势并停止阐发研判,适度调解采购战略,低落原质料价钱颠簸对经停业绩酿成的影响。11消费CPI薄膜的单体是向海内仍是外洋采购?答:CPI单体今朝海内和外洋都有供给。跟着柔性显现集成电路5G通讯等新范畴的使用牵引,对特种PI需求供给了增加潜力,上游PI单体企业也提拔了研发及量产动力,信赖将来在财产链配合的勤奋下,PI特别单体能完成国产自立可控。12公司的手艺滥觞?投资者干系举动汇总表4/9答:公司手艺来源于国度妙手艺财产化树模工程,十七年来经由过程自立研发,把握了配方工艺及配备等完好的高机能PI薄膜制备中心手艺,胜利开辟了热控PI薄膜电子PI薄膜电工PI薄膜等系列产物,突破了杜邦等外洋厂商对海内高机能PI薄膜行业的手艺封闭与市场把持。13公司的手艺壁垒劣势次要体如今哪些方面?答:完好的高机能PI薄膜制备手艺次要包罗配方工艺及配备三方面的中心手艺,配方工艺配备是一个有机团体,三者缺一不成。若仅仅在某个方面具有凸起才能,凡是难以完成高机能PI薄膜的制备其实不竭开辟新产物品类。公司的手艺劣势是从研发到工艺的手艺劣势从工艺到配备的手艺劣势配合组成的。14热法和化学法有甚么差别吗?公司和合作敌手今朝是使用哪一种方答:从工艺角度,热法和化学法区分在于PAA树脂流涎前能否参加催化剂;从消费服从角度,假定不异幅宽的产线,化学法消费服从更高;从投资角度,化学法装备投资更大;从产物格量角度,各有特性(美国D公司既有化学法线,也有热法线;日本U公司的PI膜用热法消费);重新产物开辟角度,化学法需求催化剂的增加,产物配方触及的变量更多,新产物的开辟相对更庞大。公司已同时把握化学法与热法工艺及装备手艺。15公司CPI产线的停顿,今朝有哪些协作的客户吗?答:公司CPI产线正处于建立阶段,估计年末前具有调试前提。公司今朝已完成样品贩卖。CPI薄膜的手艺难度较高,产线调试及产物市场推行等环节能够存在较多不愿定性,对公司红利才能的影响亦存在不愿定性。16CPI产物次要使用的范畴?将来的开展远景?答:公司CPI产物次要用于柔性显现屏幕,该产物系PI薄膜开展成为构造质料的一种新型功用情势,其高机能化次要体如今高透光率耐弯折高强度等方面,合适下流高温加工制程的耐高温才能也是主要特征。据公然投资者干系举动汇总表5/9报导,比年来,市场上推出HuaweiMateXMotoRazrHuaweiMateXsMotoRazr5GThinkpadX1FoldHuaweiMateX2XiaomiMiXFold等多款折叠屏产物,估计还将推出更多折叠屏装备,柔性显现用CPI薄膜的需求逐步扩展,市场渐趋成熟。在幻想的折叠屏构造中能够用到5层以上的PI,各层PI的产物形状和功用存在差别,今朝公司在各个产物均有规划。17CPI薄膜与UTG玻璃两种质料各有哪些好坏势?答:关于质料来讲没有浑然一体,两种质料均有优缺陷,在折叠屏的盖板质料的挑选目上次要是接纳CPI薄膜与超薄UTG玻璃,此中折叠大屏与卷轴屏险些都接纳了CPI薄膜的处理计划。两种质料在机能平衡上均有提拔空间。18嘉兴1600吨项目进度怎样?有哪些方面的提拔?答:嘉兴瑞华泰1600吨募投项目标各项建立事情按方案施行,设想的新一代消费线各体系和安装均在定制制作,建立项目停顿顺遂,方案2022年下半年产线连续开端投料试产。嘉兴项目将加大对先辈装备的采购力度,从产线设想手艺工艺晋级和装备调试等方面出力,构成分解制膜体系的一体化掌握体系,提拔智能化消费程度及产效。19嘉兴项目标产物怎样计划?能否会触及新范畴的使用?答:公司持续做强做精热控PI薄膜电子PI薄膜和电工PI薄膜等已有产物,扩展劣势产物产能,提拔产物合作力与市场份额,现有三大范畴将来次要的使命是国产化替换;另外一方面,公司持续加大对5G通讯柔性显现航天航空等范畴使用的高机能PI薄膜的研发投入,重点开辟海内妙手艺范畴急需的功用性PI薄膜,研发和储蓄面向将来科技前沿的新产物,拓展新的使用范畴。公司将持续阐扬现有手艺劣势,对峙自立研发及立异,以放慢嘉兴产能建立为主要使命,进一步提拔公司的中心合作力,为新增使用市场做好筹办。投资者干系举动汇总表6/920请引见下公司的研发团队的的状况?对中心主干有哪些鼓励机制?答:陈述期末,公司研发职员54人,占员工总人数的比例为17.09%。公司不断高度正视人材培育,已胜利成立了一支研发经历丰硕工程手艺才能强理论经历丰硕的研发团队,次要研发职员具有10年以上经历,可以精确掌握客户需求,适应行业手艺开展趋向,前瞻性和针对性地停止产物手艺研发和储蓄,为公司在新产物开辟财产化施行及前沿手艺研讨等方面奠基了优良的根底。公司今朝中心团队均经由过程深圳泰巨科技投资办理合股企业(有限合股)及计谋配售直接持有公司股分。公司已成立较为完美的人材鼓励机制,分离公司实践运营开展状况,适度采纳绩效查核员工持股股权鼓励专项手艺表扬嘉奖等方法鼓励员工。21公司目上次要的研发产物有哪些?答:公司根据手艺计划道路图连续连结研发投入,放慢在柔性显现集成电路封装5G通信和航空航天等使用范畴的产物研制,柔性OLED用CPI薄膜COF用超高模量PI薄膜5G通信用低介电PI复合薄膜空间使用高绝缘1500mm宽幅PI薄膜等在研项目按方案停顿。22公司的合作敌手有哪些?怎样对待合作干系?答:公司承袭“努力质料财产,博得环球合作”的企业愿景,一直严密环绕国度开展计谋及相干财产政策,聚焦主业,对峙自立研发及立异,到场环球合作,今朝产物次要为替换入口,合作敌手次要为美国杜邦钟渊化学韩国PIAM等。23今朝PI行业的市场容量?答:高机能PI薄膜市场空间宽广,次要由美国D公司日本U公司和韩国S公司等,占有环球80%以上份额。在新的柔性显现使用范畴用CPI薄膜,今朝贸易化的次要为韩国K公司。24将来功用性PI薄膜有哪些开展态势?投资者干系举动汇总表7/9答:PI薄膜产物将来次要向高机能化的标的目的开展,作为功用质料需求完成的功用特征愈来愈多,并衍生出构造质料等新的功用情势,下流使用范畴响应拓展。比方:(1)热控PI薄膜:在可石墨化机能的使用请求下,高导热石墨膜先驱体PI薄膜被研收回来,跟着电子产物功耗的增长和构造设想的晋级,高导热石墨膜逐步由传统单层石墨膜向复合型石墨膜开展,超厚型石墨膜的使用增长;同时跟着柔性显现的浸透率增长,石墨膜的耐弯折机能愈加主要。PI薄膜的易石墨化合适整卷烧制等加工特征日趋主要。(2)电子PI薄膜:电子PI薄膜的高机能化表现于多个方面,包罗高尺寸不变性高模量低介电消耗TPI-PI多层复合低吸湿性超薄等,差别方面的特征合适差别使用范畴的需求,如低介电消耗满意5G通讯范畴的使用需求;超高模量与超高尺寸不变性PI薄膜是COF的中心基材,在此PI薄膜上经由过程溅射纳米级的多层金属在光刻工艺下建造20μm的精细线路,便可获得COF柔性封装载带。(3)电工PI薄膜:电工绝缘范畴的高机能化次要表现为耐电晕,满意变频机电的高档级绝缘体系请求,进步变频机电长命运气转的宁静和牢靠性。在新能源汽车范畴,机电接纳耐电晕PI薄膜作为线圈绕包质料,也有益于进步转换服从。(4)航天航空用PI薄膜:跟着新型航天器如太阳帆空间太阳能电站充气式卫星和长命命卫星等的使用增长,抗氧原子特征透光性轻浮性更大幅宽等成为航天航空用PI薄膜的开展标的目的,热塑性PI薄膜(TPI)的使用需求增长。(5)柔性显现用CPI薄膜:该产物系PI薄膜开展成为构造质料的一种新型功用情势,其高机能化次要体如今高透光率耐弯折高强度等方面,合适下流高温加工制程的耐高温才能也是主要特征。据公然报导,比年来,市场上推出HuaweiMateXMotoRazrHuaweiMateXsMotoRazr5GThinkpadX1FoldHuaweiMateX2XiaomiMiXFold等多款折叠屏产物,估计还将推出更多折叠屏装备,柔性显现用CPI薄膜的需求逐步扩展,市场渐趋成熟。在幻想的折叠屏构造中能够用到5层以上的PI,各层PI的产物投资者干系举动汇总表8/9形状和功用存在差别。25公司今朝产物与外洋公司比拟合作力怎样?次要优势是甚么?答:就产物机能而言,公司次要产物的枢纽机能目标与杜邦等国际先辈企业相称;按照使用范畴的差别,产物机能各有特征,公司产物机能满意下流出名客户的高品格请求,得到客户较多好评。就产物使用范畴而言,公司的高机能PI薄膜产物品种丰硕,产物线笼盖热控电子电工等多个范畴,别的另有完成小批量贩卖的航天航空PI产物,和完成样品贩卖的柔性显现用CPI薄膜。偕行业合作敌手中美国杜邦公司的产物品种齐备,日本钟渊化学等多在其各自范畴有所偏重。今朝的产能范围不敷是公司产物的次要合作优势。偕行业次要合作敌手杜邦钟渊化学SKPI等的年产能多在2000吨以上,可有用满意出名大客户群体的定单需求;比拟之下,公司的产能范围存在差异,固然多种产物可替换入口产物,但供给才能受限于产能,与下流大客户的协作金额具有较大的生长空间。公司将放慢产能建立,拓宽PI薄膜的新使用范畴及高端市场,加强市场所作力。26公司将来开展计划?答:在国度计谋及财产政策的指导和撑持下,我国枢纽根底产业质料获得了长足的前进,但高机能PI薄膜等枢纽根底前沿新质料合作力尚待进步,部门质料已严峻影响我国高新手艺财产快速开展,高机能PI薄膜成为“洽商”的枢纽质料。PI薄膜有“黄金薄膜”之称,机能居于高份子质料金字塔的顶端,且具有普遍的应勤奋能拓展性,使用范畴不竭扩展,具有宽广的市场远景。公司作为海内高机能PI薄膜行业的先行者,突破了杜邦等外洋厂商对海内PI薄膜行业的手艺封闭和市场把持,跨入环球合作的行列,为公司将来的快速开展奠基了坚固的根底。公司将重点聚焦柔性电子线路板消耗电子高速轨道交透风力发电5G通讯柔性显现航天航空等范畴。一方面,公司持续做强做精热控PI薄膜电子PI薄膜和电工PI薄膜等投资者干系举动汇总表9/9已有产物,扩展劣势产物产能,提拔产物合作力与市场份额;另外一方面,公司持续加大对5G通讯柔性显现航天航空等范畴使用的高机能PI薄膜的研发投入,重点开辟海内妙手艺范畴急需的功用性PI薄膜,研发和储蓄面向将来科技前沿的新产物,拓展新的使用范畴。将来公司将进一步分离国度新质料开展计谋及财产政策,阐扬现有手艺劣势,对峙自立研发及立异,扩展产能,进一步提拔公司的中心合作力,成为环球抢先的高机能PI薄膜专业供给商之一。27公司怎样停止决议计划?答:公司根据《公司法》《证券法》等相干法令法例和标准性文件的请求,订定了《公司章程》,成立了由公司股东大会董事会监事会和运营办理层构成的公司管理架构,构成了权利机构决议计划机构监视机构和办理层之间权责明白运作标准的互相和谐和互相制衡机制。公司股东大会董事会监事会及运营办理层均按照《公司法》《公司章程》的划定利用权柄和实行任务。按照相干法令法例及《公司章程》,公司订定了《股东大集会事划定规矩》《董事集会事划定规矩》《监事集会事划定规矩》《自力董事事情轨制》《董事会秘书事情细则》及《总司理事情细则》等相干轨制,该等轨制为公司法人管理的标准化运转供给了进一步轨制包管。股东大会董事会监事会和运营办理层均根据各自的议事划定规矩和事情细则标准运作,各行其责,实在保证一切股东的长处。

　　瑞华泰主停业务：普通运营项目是:答应运营项目是:开辟、消费运营:4微米至200微米高机能聚酰亚胺薄膜,航空航天舰船特定情况使用聚酰亚胺薄膜,高频低介电聚酰亚胺电子基膜,高铁及风电长命命耐电晕聚酰亚胺复合薄膜,高温超导和核能特种绝缘聚酰亚胺薄膜,光学级通明和红色聚酰亚胺薄膜,热塑性聚酰亚胺复合薄膜,有机发光半导体显现用聚酰亚胺质料手艺处理计划,电子屏障复合薄膜质料手艺处理计划,射频和电子标签复合薄膜质料手艺处理计划,热办理基材和防护质料手艺处理计划,微电子封装聚酰亚胺质料手艺处理计划,高储能电池聚酰亚胺隔阂质料;高机能聚酰亚胺薄膜及使用的制备手艺和配备的设想研制、消费运营和手艺效劳;研讨开辟智能、传感、量子和石墨烯薄膜新质料手艺和产物;研讨开辟柔性显现、智能穿着和薄膜太阳能新质料手艺和产物。

　　瑞华泰2021中报显现，公司主营支出1.59亿元，同比上升37.68%；归母净利润3179.94万元，同比上升60.23%；扣非净利润2937.29万元，同比上升72.35%；欠债率44.26%，投资收益-2.7万元，财政用度416.13万元，毛利率46.93%。